萨尔瓦多作为全球首个将比特币定为法定货币的国家，已建立了一套独特的加密货币监管体系。该国通过推出比特币服务提供商（BSP）牌照、数字资产服务提供商（DASP）牌照，以及最新的《投资银行法》，旨在构建一个多层次、覆盖零售与机构客户的加密金融生态系统。
萨尔瓦多加密货币牌照全面解析
1. 牌照类型与监管体系
萨尔瓦多的加密货币监管框架采用双层结构，分别由不同机构监管，并针对不同类型的数字资产服务设计：
比特币服务提供商（BSP）牌照
监管机构：萨尔瓦多中央储备银行（BCR）
业务范围：专注于提供与比特币相关的特定服务
数字资产服务提供商（DASP）牌照
监管机构：国家数字资产委员会（CNAD）
业务范围：涵盖比特币以外的多种加密货币服务，包括加密货币交易、数字资产及衍生品的销售、托管解决方案、代表第三方管理运营、稳定币发行、加密货币支付系统、钱包服务、借贷业务以及加密货币投资产品等
投资银行加密牌照（2025年8月新增）
法律依据：《投资银行法》
机构门槛：资本金不低于5000万美元的金融机构可申请成为投资银行
服务对象：只能向"成熟投资者"提供服务，即拥有至少25万美元可自由支配资金且具备认证金融知识的个人或实体
业务优势：持牌投资银行可持有比特币等数字资产，提供加密服务，发行债券，安排公私合作伙伴关系（PPP），以及提供或发行各类数字资产，甚至以纯比特币银行模式运营
2. 牌照申请条件与要求
一般性要求（适用于BSP和DASP牌照）
主体资格：申请主体必须在萨尔瓦多注册公司，可选公司类型包括S.A.或Sociedad de Responsabilidad Limitada
资本要求：
交易所/托管商：最低注册资本50万美元（或等值BTC）
支付处理商：最低10万美元
资金需存入萨尔瓦多认可银行或托管机构
合规架构：
制定符合FATF标准的反洗钱（AML）政策，包括执行"旅行规则"（VASP间转账需共享用户信息）
建立用户KYC流程，含身份验证和制裁名单筛查
任命合规官，需具备萨尔瓦多金融监管经验
技术安全：需提供由CNAD认可的安全机构（如Chainalysis或Elliptic）出具的技术安全报告
投资银行额外要求
机构资本：资本金至少达5000万美元
服务对象限制：只能向"成熟投资者"提供服务
牌照叠加：在现有银行牌照基础上，可申请叠加多种加密相关金融牌照
3. 申请流程与时间
萨尔瓦多加密货币牌照的申请过程可分为三个主要阶段：
前期准备阶段（1-2个月）
确定申请主体，在萨尔瓦多注册公司
外资企业需任命本地代表（需无犯罪记录）
准备注册资本，存入认可机构
搭建合规架构，制定AML/CFT政策手册
正式申请阶段（3-6个月）
向CNAD提交申请材料，包括公司章程、股东及董事名单、资金来源证明、业务白皮书等
接受背景调查，CNAD将对股东、高管进行犯罪记录及政治背景审查
关键人员需通过金融合规考试（西班牙语/英语）
接受CNAD的现场检查，核查办公地址、服务器部署
审批与发牌阶段（1-2个月）
牌照分为A类（交易所/托管）和B类（支付服务）
牌照有效期为1年，续期需提交年度审计报告
整个流程一般需要3-4个月，但根据企业准备情况和CNAD审核进度可能有所延长。
4. 优势与挑战分析
市场优势
税收优惠：萨尔瓦多为加密货币相关活动提供了显著的税收优惠，包括免征资本利得税、公司所得税和增值税（0%税率）
银行服务便捷：作为法定货币，比特币使加密货币公司在萨尔瓦多更易获得银行服务
区域枢纽地位：萨尔瓦多牌照可辐射中美洲市场（如巴拿马、哥斯达黎加），成为加密企业布局美洲市场的战略跳板
美元化优势：萨尔瓦多使用美元为法定货币，规避了本地货币汇率波动风险
面临的挑战
语言与文化壁垒：所有官方文件需西班牙语版本，增加了申请难度
反洗钱合规成本高：需接入Chainalysis或TRM Labs等链上监控工具，增加了运营成本
政治风险：萨尔瓦多总统换届可能影响政策连续性
高门槛限制：特别是投资银行牌照的高资本要求，将大多数中小型企业排除在外
5. 实用申请建议
对于考虑申请萨尔瓦多加密货币牌照的企业，以下建议可能有助于提高成功率：
提前规划合规架构：建议与本地专业机构合作，提前规划合规架构以降低风险
聘请本地律所：为解决语言与文化壁垒，建议聘请熟悉萨尔瓦多金融监管环境的本地律所（如Aguilar Castillo Love）协助翻译和沟通
准备充足资金：除了注册资本，还需准备申请费、公司注册费、反洗钱/KYC解决方案费、专业服务费等
与监管机构保持沟通：建议与CNAD保持定期沟通，及时了解政策变化
考虑牌照组合：根据业务需求，可以考虑同时申请BSP和DASP牌照，或者对于大型金融机构，考虑投资银行牌照与其他加密牌照的叠加使用
萨尔瓦多的加密货币牌照体系展现了该国在数字资产监管方面的创新思维，从面向零售用户的BSP/DASP牌照到最新针对机构投资者的投资银行牌照，形成了一个完整的生态系统。截至2025年6月，该国仅批准了40家持牌机构，表明审核标准严格但机会依然存在。
对于有意进入萨尔瓦多市场的企业，建议密切关注该国与巴拉圭、阿根廷等国家签署的监管合作协议，这些协议正逐步提升萨尔瓦多VASP牌照的跨境效力。同时，随着《投资银行法》的实施，萨尔瓦多正试图将其比特币战略从零售普及转向机构级加密金融服务，这为企业提供了新的市场机会
